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国联安基金:4月金融数据的走弱一定程度上符合市场预期

隐私 时间:2019-05-13 编辑:诚信在线 浏览:
4月金融数据的走弱一定程度上符合市场预期,叠加近期股市回调、支持小微企业融资等因素,不排除后续央行可能采取结构性宽松的操作。 央行周五(5月10日)未开展逆回购操作,因当日没有逆回购到期,当日实现零投放和零回笼。本周开展500亿元逆回购操作,因

  4月金融数据的走弱一定程度上符合市场预期,叠加近期股市回调、支持小微企业融资等因素,不排除后续央行可能采取结构性宽松的操作。

  央行周五(5月10日)未开展逆回购操作,因当日没有逆回购到期,当日实现零投放和零回笼。本周开展500亿元逆回购操作,因本周无逆回购到期,本周实现净投放500亿元。

  5月11日-17日央行公开市场将有1560亿元MLF、500亿元逆回购到期,其中,周一到周三分别有200亿、200亿、100亿元7天期逆回购到期,周四、周五无逆回购到期。另外,周二有1560亿元MLF到期。

  资金面

  10日资金面整体平衡,机构融出谨慎,加点成交居多。

  具体来看,信用隔夜成交在2.0附近,信用7天成交在2.4附近,信用14天成交在2.6附近。

  前日利率债二级成交情况

  上一交易日全天利率债收益率波动较大。以10年金融债活跃券190205为例,收益与上日估值上行2bp(见图一)。

国联安基金:4月金融数据的走弱一定程度上符合市场预期

  从全天来看利率债整体收益率基本持平或小幅上行。10年国债收益基本持平p,10年金融债收益率基本持平或小幅上行,而短端利率也有所上行。新发活跃券190205目前收益比年初最低点利率3.48高出26p.10年国债180027收盘收益为3.30%。

国联安基金:4月金融数据的走弱一定程度上符合市场预期

前日信用债二级成交情况

国联安基金:4月金融数据的走弱一定程度上符合市场预期

5年以上高等级信用债成交较少。

  3-5年高资质品种收益有所下行,3-5年19南电MTN002主流品种成交与上一日估值下行1bp,成交在3.99%。

  1-3年高资质主流品种收益有所下行,1-3年19中电投MTN007主流品种成交与上一日估值下行2bp,成交在3.82%。

  1年的品种收益也基本下行。

  民企债券成交比之前成交不多。1年AA+18隆基CP001主流品种收益成交为4.60%,成交与上一日估值上行20bp。

  转债市场情况

  上日上证指数收于2939.21点,较前一交易日上涨3.10%。中证转债指数收于319.33点,较前一交易日上涨1.764%。二级市场上涨前三个券分别金农转债(10.48%),特发转债(7.60%),盛路转债(6.97%);跌幅前三个券分别为17巨化EB(-1.67%),寒锐转债(-0.32%),广汽转债(-0.28%)。

国联安基金:4月金融数据的走弱一定程度上符合市场预期

银行间短融中票一级发行

国联安基金:4月金融数据的走弱一定程度上符合市场预期

  上周发行规模共计965亿,由于是财报更新后一周,发行量较前一周大幅缩减1542亿,到期偿还量共计839亿元。从发行人评级角度看,AAA评级主体发行量占总发行量73%。从收益率角度观察,本周一级发行整体收益率下行,AA+以上高等级短融、中票品种受到较多关注,发行结果普遍低于二级估值。从投资人角度观察,资产需求较旺,发行人相对强势,加之股市影响,被迫追低,部分投资者资质下沉,参与机构银行、以基金、券商为主力投资机构。昨日发行4只超短融,19深投控SCP003全场2.5倍,引导小区间2.9-3.1%,边际3.5%,仍在调整中;19南山集SCP003全场1.23倍,目前边际4.7%,已截标统计结果中;19首钢SCP006目前全场1.67倍,边际3.90%,下周一继续;19台州金融SCP001发行人预期3.8%左右。

  信用事件简评

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  相关债券:18鹏博债[143606.SH]等。

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